12月加息前两次PMI这么惨的时候美联储开始QE

12月加息?前两次PMI这么惨的时候美联储开始QE

华尔街见闻

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美联储每到重要决策之前总有意外产生，这次也不例外。周二数据显示，美国11月ISM制造业PMI3年来首次跌破50大关，创下六年多新低，表明制造业堕入萎缩。前两次出现这么糟的制造业数据后，美联储都推出了QE。

有没有意想到这是一种熟习的感觉？美联储每到重要决策之前总有突如其来的意外产生，这次也不例外。周二跌破50大关的美国11月ISM制造业，恰逢美联储可能12月加息的这个关口。

美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，美国11月ISM制造业指数48.6，跌破50荣枯线，不及预期的50.5，亦低于10月的50.1，创2009年6月以来新低。这是ISM制造业PMI指数连续第五个月下跌，也是2012年11月以来首次跌破50关口。

分项指数方面，新定单指数由10月的52.9下跌至48.9。下图为经过季调（红线）和未经季调（绿线）的ISM新定单分项指数。

ISM制造业指数由一系列分项指数组成，是反应制造业在生产、定单、价格、雇员、交货等方面综合发展状态的晴雨表。通常扩大收缩荣枯线为50，高于50被视为制造业处于扩大，低于50白癜风有什么症状则意味着制造业的萎缩。

与节节败退的制造业相比，服务业出现出较为强劲的态势。11月服务业PMI还没有公布，但从此前趋势可以看出较制造业明显更加强劲。例如，上月公布的数据显示，美国10月ISM非制造业指数59.1，大幅好于预期的56.5，亦高于9月的56.9。而同月的制造业PMI仅为50.1，为四个月连跌，创2013年5月以来新低；其中，就业指数跌破50，创2009年8月以来新低。

STA财富管理公司分析师LanceRoberts表示，制造业和服务业的这类偏离不会延续太久，终究还是要靠制造业上的支出来推动全部经济周期，服务业上的支出扩大乘数不如制造业大。历史告知人们，制造业在经济中的贡献非常之大，比人们想象得还要大。

全国哪家医院治疗白癜风最好美联储是不是意识到了这点，是不是会改变行动计划，我们不得而知。不过从此前数据看，前两次在公布了很是糟的、跌破50大关的制造业PMI以后，美联储随后分别推出了QE1和QE3。